估值模型

Relative Valuation（相对估值），DDM（股利折现模型）和DCF（现金流折现模型）是金融领域中常用的估值方法，用于确定资产（如股票、公司）的合理价值。它们在估值的方法和原理上有一些区别和联系。

1. 相对估值（Relative Valuation）：相对估值是一种比较不同资产之间的相对价值的方法。它使用市场上类似资产的价格和指标来评估目标资产的价值。常用的相对估值方法包括市盈率（P/E比）、市净率（P/B比）和市销率（P/S比）。相对估值方法假设市场上类似资产的价格是合理的，并将目标资产的价值与这些价格进行比较。
2. 股利折现模型（Dividend Discount Model，DDM）：股利折现模型是一种基于股息支付的估值方法。它基于假设，公司未来的股息将是投资者的收益来源，因此将未来的股息通过折现的方式计算出当前值，然后将这些现值相加得到公司的估值。DDM通常适用于稳定且有持续股息支付的公司。
3. 现金流折现模型（Discounted Cash Flow，DCF）：现金流折现模型是一种基于未来现金流量的估值方法。它考虑了未来的现金流量，并将这些现金流通过折现的方式计算出当前值，然后将这些现值相加得到资产的估值。DCF方法可以适用于各种类型的资产，包括公司、项目或投资组合。

联系和区别：

• 相对估值方法和基于股利的DDM方法都是相对于市场上其他类似资产的估值方法，而DCF方法是基于资产的未来现金流量。
• DDM和DCF方法都考虑了未来现金流的折现，但DDM仅仅关注于股息，而DCF方法则考虑了所有现金流（包括股息和非股息）。
• 相对估值方法更注重市场的相对定价，而DDM和DCF方法更注重资产的内在价值。
• DDM和DCF方法更适用于分析稳定的现金流和盈利能力的公司，而相对估值方法可以适用于各种类型的资产。

需要注意的是，选择适当的估值方法取决于估值对象的特征和可用数据的可靠性。在实际应用中，通常会综合使用多种估值方法来得出更全面和可靠的估值结论。

内容包括3份估值的讲义（ppt）+估值模型表（excel）